인덱스 펀드

인덱스 펀드란

인덱스 펀드는 특정 기본 투자 바스켓의 퍼포먼스를 복제할 수 있도록 특정 사전 설정된 규칙을 따르도록 설계된 상호 펀드 또는 상장 지수 펀드(ETF)다. S&P 500 및 다우존스 산업 평균과 같은 저명한 지표 추적 및 세무 관리, 트래킹 오류 최소화, 대규모 블록 거래 또는 환자/유연한 거래 전략 등의 구현 규칙이 포함될 수 있습니다.이로 인해 트래킹 오류는 커지지만 시장에 미치는 영향 비용은 낮아집니다. 

인덱스 펀드 구축 규칙은 펀드에 적합한 기업의 종류를 명확하게 식별합니다. 미국에서 가장 일반적으로 알려진 S&P 500 인덱스 펀드는 S&P 500 인덱스를 위해 S&P Dow Jones Index가 제정한 규칙에 근거하고 있습니다. 주가지수펀드에는 기업의 규모, 가치, 수익성, 지리적 위치 등 유사한 특징을 가진 주식그룹이 포함됩니다. 주식 그룹에는 미국, 비미국 선진국, 신흥 시장 또는 프론티어 시장국으로부터의 기업이 포함될 수 있습니다. 이러한 지리적 시장에서의 추가 인덱스 펀드에는 소규모, 중규모, 대규모, 소규모, 소규모 가치, 대규모 성장, 대규모 성장, 총 수익성 또는 투자 자본 수준이나 부동산 등의 기업 특성이나 요인에 기초한 규칙을 포함하는 기업 인덱스가 포함될 수 있습니다. 또는 상품과 고정 수입에 기반한 지수입니다. 기업은 특정 인덱스 규칙 또는 파라미터를 충족하는 경우 인덱스 펀드 내에서 구입 및 보유되고, 그러한 규칙 밖으로 이동하면 매각됩니다. 

 

투자자를 위한 인덱스 펀드의 주요 장점은 투자자들이 다양한 주식이나 주식 포트폴리오를 분석하는 데 시간을 할애할 필요가 없기 때문에 운용에 많은 시간이 걸리지 않는다는 점이다. 대부분의 투자자들도 S&P500 지수 실적을 이기기 어려울 것으로 보고 있습니다. 

인덱스 펀드 기원 이란

인덱스 펀드의 첫 번째 이론 모델은 1960년 에드워드 렌쇼와 폴 펠드스타인에 의해 제안된 것으로, 둘 다 시카고 대학의 학생입니다. 1973년 버튼 마르키엘은 『월가를 랜덤하게 걷다』를 집필하여 일반 대중을 위한 학술적 연구 결과를 발표했습니다. 대부분의 뮤추얼 펀드가 시장 지수를 상회하지 않는다는 것은 대중 금융 매체에서 잘 알려져 있었습니다. 

 

존 보글은 1951년 프린스턴 대학을 졸업하고 '투자회사의 경제적 역할'이라는 제목의 논문을 발표했습니다. 보글은 인덱스 펀드를 설립하기 위해 영감을 얻은 것은 3가지 정보원에서이며, 그것들은 모두 폴 사무엘슨의 1974년 논문 '판단에의 도전', 찰스 엘리스의 1975년 연구 '패자의 게임', 그리고 알 앨버의 1975년 포춘지에 의한 색인에 관한 기사 입니다. 보글은 1974년 뱅가드 그룹을 설립해 2009년 현재 미국 최대 뮤추얼 펀드 회사입니다.

보글은 1975년 12월 31일에 제1차 인덱스 투자 신탁을 시작했습니다. 당시 그것은 경쟁사들로부터 '비미국적'이라고 심하게 비웃었고 펀드 자체는 '보글의 우행'으로 간주되었습니다. 보글사의 첫 5년 동안 1700만달러를 벌었습니다.에드워드 존슨 피델리티 인베스트먼트 회장은 "대다수의 투자자들이 평균적인 이익을 얻는 것에 만족한다고 믿을 수 없었다"고 말했습니다. 보글의 펀드는 나중에 뱅가드 500 인덱스 펀드로 개명되어 스탠더드 & 푸어스 500 인덱스를 추적합니다. 그것은 비교적 빈약한 자산 1100만달러에서 시작되었지만 1999년 11월에 1000억달러를 넘었습니다.이 놀라운 증가는 그러한 제품에 대한 투자 의욕이 높아지면서 자금이 제공되었습니다. 보글은 1992년 1월, 2000년에 실시한 2001년 이전의 마젤란 기금을 웃돌 가능성이 매우 높다고 예측했습니다.

1973년 웰스 파고의 존 매큐운과 데이비드 G 부스, 시카고 아메리칸 은행의 렉스 싱케필드가 처음 두 개의 스탠더드 앤 푸어스 복합 지수 펀드를 설립했습니다. 이 펀드들은 모두 기관투자자를 위해 설립된 것으로 개인투자자는 제외되었습니다. Wells Fargo는 자체 연기금에서 500만달러로 시작했고, Illinois Bell은 500만달러의 연기금을 American National Bank에 투자했습니다. 1971년 배터리 마치 재무 관리의 제레미 그랜섬과 딘 르바론은 1971년 하버드 비즈니스 스쿨 세미나에서 이 아이디어를 설명했지만 1973년까지 수강자는 없었습니다. 2년 후인 1974년 12월, 이 회사는 마침내 첫 번째 인덱스 클라이언트를 획득했습니다.

인덱스 펀드 경제 이론

경제학자들은 인덱스 펀드의 창설을 정당화하는 기본 전제로서 효율적 시장 가설을 들고 있습니다. 이 가설은 펀드매니저나 주식분석가들이 시장을 능가할 가능성이 있는 증권을 끊임없이 찾고 있으며, 이 경쟁은 기업의 운세에 대한 새로운 정보가 주가에 빠르게 편입될수록 효과적임을 시사합니다. 따라서 어떤 종목이 시장을 상회하는지 사전에 파악하기는 매우 어렵다고 가정합니다. 시장 전체를 반영한 인덱스 펀드를 작성함으로써 주식 선택의 비효율성을 회피합니다.

특히 효율적 시장 가설은 경제적 이익을 주식 인수에서 빼앗을 수 없다고 말합니다. 이것은 스톡 피커가 뛰어난 리턴을 달성할 수 없다는 것이 아니라 초과 리턴이 평균적으로 그것을 획득하기 위한 비용(급여, 정보 비용, 거래 비용 포함)을 초과하지 않는다는 것입니다. 결론은 대부분의 투자자들이 저렴한 인덱스 펀드를 사는 것이 좋다는 것입니다. 

 

 

 

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